Благодаря активам ЮКОСа «Роснефть» демонстрирует рекордную прибыль. Чтобы не казалось, что активы скупались с дисконтом, госкомпания начала утверждать, что за «дочки» ЮКОСа она переплатила.

Елена Мазнева, «Ведомости», 17.10.2007
Бывшие "дочки" ЮКОСа принесли "Роснефти" рекордную прибыль. Но при этом госкомпания считает, что переплатила за них почти $5,5 млрд

В нынешнем году "Роснефть" потратила почти $26 млрд на покупку активов ЮКОСа, став в итоге первой по запасам, добыче и переработке нефти, а по итогам II квартала еще и лидером по прибыльности в российской нефтянке (см. врез), гласит опубликованный вчера отчет "Роснефти" за II квартал по US GAAP. Такой чистой прибылью не может похвастаться ни одна нефтяная компания.

Но в том же отчете госкомпания указала, что бывшие "дочки" ЮКОСа стоят дешевле, чем она за них заплатила. Всего за II квартал "Роснефть" потратила на бывших "дочек" ЮКОСа $19,05 млрд, а общая их оценка, указанная в отчете, составила при этом $13,6 млрд (см. таблицу). Все эти оценки предварительные, объясняет вице-президент "Роснефти" Питер О’Брайен. Они не учитывают стоимость бизнеса предприятий и будут пересмотрены к моменту составления годового отчета по US GAAP. "Мнение менеджмента "Роснефти" таково, что вместе с синергией между собой и существующим бизнесом "Роснефти" приобретенные предприятия стоят больше заплаченных за них средств", – уверен он.

Компания должна была указать хотя бы предварительную оценку купленных активов – таково требование стандарта US GAAP, говорит директор департамента международной отчетности ФБК Аскольд Бирин. По большей части "Роснефть" не успела провести собственную оценку и использовала материалы конкурсного управляющего ЮКОСа, уточняет источник в "Роснефти".

Еще один сюрприз отчета – детали сделки по продаже 50% акций "Томскнефти", которая, как выяснилось, так и не состоялась.

Предоплата в $3,4 млрд получена, гласит отчет. Но "Роснефть" все еще контролирует 100% компании, и сделка должна закрыться до конца года. Причем вместе с "Томскнефтью" должны быть проданы 50% Стрежевского НПЗ и ряда других предприятий ЮКОСа в Западной и Восточной Сибири.

В июне "Роснефть" объявила, что продала Внешэкономбанку половину "Томскнефти" за $3,4 млрд и уже получила эти деньги.

Но в июле председатель банка Владимир Дмитриев объявил, что "по балансу ВЭБа этот актив не проходит, соответственно, и сделку мы не рассматриваем".

Представитель ВЭБа вчера сказал "Ведомостям", что добавить к этому он ничего не может. А близкие к банку источники говорили "Ведомостям", что на самом деле конечным покупателем должна стать "Газпром нефть". ВЭБ стал посредником, потому что деньги "Роснефти" нужны были срочно. Однако экс-премьер Михаил Фрадков потребовал исключить ВЭБ из этой схемы, рассказывали "Ведомостям" источники в правительстве. Кому в итоге достанется 50% "Томскнефти" и расположенных неподалеку предприятий, О’Брайен говорить не стал. Представитель "Газпрома" от комментариев отказался.

«РБК daily», 17.10.2007
Государственная компания "Роснефть" показала феноменальные финансовые результаты во втором квартале 2007 года: чистая прибыль выросла более чем в шесть раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 7,7 млрд долл. Это максимальный показатель квартальной чистой прибыли для российских нефтяных компаний. Эксперты подчеркивают, что такой результат носит разовый характер и связан с получением денег ЮКОСа. Однако он позволил нефтяной компании не останавливаться на скупке новых активов.

С учетом новых приобретений объем добычи нефти "Роснефти" за апрель—июнь 2007 года вырос на 24,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка увеличилась на 25,4% и составила 10,8 млрд долл., прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации (EBITDA) возросла на 54,8% и достигла 3,5 млрд долл. За счет органического роста "Роснефти" объем добычи нефти вырос на 6,1%, выручка — на 18,7%, EBITDA — на 38,5% относительно показателей второго квартала 2006 года.
Распродажа активов ЮКОСа позволила "Роснефти" в одночасье выбиться в лидеры российского нефтяного рынка по размеру чистой прибыли. С учетом эффекта от получения долгов, причитавшихся ей от компании-банкрота, она составила 7,7 млрд долл. Столько за один квартал раньше зарабатывала лишь крупнейшая российская компания — газовый гигант "Газпром". Для сравнения: вторая после "Роснефти" нефтяная компания ЛУКОЙЛ за второй квартал 2007 года заработала 2,5 млрд долл.
Аналитик ИК "Атон" Артем Кончин подчеркивает, что показатель в 7,7 млрд долл. носит разовый характер. С учетом коррекции на получение разового дохода чистая прибыль "Роснефти" снижается до 1,7 млрд долл. В результате "Роснефть" по-прежнему уступает ЛУКОЙЛу, несмотря на то что теперь добывает нефти больше него. Одним из основных преимуществ ЛУКОЙЛа является гораздо больший, чем у "Роснефти", объем продаж нефтепродуктов и, соответственно, более высокий показатель квартальной выручки, поясняет г-н Кончин.

При этом участники рынка признают, что большую часть полученных от ЮКОСа денег "Роснефть" уже должна была перечислить собственным кредиторам — зарубежным банкам, одолжившим ей 22 млрд долл. на покупку активов компании Михаила Ходорковского. Более того, как следует из отчетности, "Роснефть" продолжает поиск средств для поддержания темпов собственного роста. В мае она привлекла 1,3 млрд долл. у двух российских банков и теперь может продать 50% в капитале Стрежевского НПЗ, купленного на аукционе в мае вместе с "Томскнефтью". Последней "Роснефть" уже поделилась с Внешэкономбанком.

Впрочем, это не мешает компании Сергея Богданчикова продолжать скупку интересующих ее активов. Вчера из отчетности "Роснефти" стало известно, что в конце лета она почти за 4 млрд руб. купила три сети АЗС в Подмосковье и Ставрополье, а также потратила чуть более 100 млн долл. на выкуп акций ЗАО "Влакра", собственника зданий, в которых находятся офисы нефтяной компании.

Аналитик ИК "Антанта Капитал" Тимур Хайруллин полагает, что во втором полугодии результаты "Роснефти" станут еще лучше как благодаря приобретенным активам, так и за счет благоприятной конъюнктуры на рынке углеводородов. Кроме того, с помощью НПЗ ЮКОСа "Роснефть" сможет увеличить переработку нефти, которая является самым прибыльным направлением в нефтяном бизнесе, подчеркивает г-н Хайруллин.
Теперь большинство аналитиков рекомендуют "покупать" акции "Роснефти". Эксперты Собинбанка оценивают ценные бумаги "Роснефти" в 13,03 долл. за акцию, ИК "Велес Капитал" — в 10,5 долл. ИК "Атон" — в 9,32 долл. Вчера нефтяная компания прибавила в капитализации менее 0,5%, в то время как другие нефтегазовые компании демонстрировали падение стоимости акций.